2025년 11월 26일 일간 경제 리포트 – AM
## 2025년 11월 26일 경제 및 금융 시장 분석: 불확실성 속 기회 모색
2025년 11월 26일, 글로벌 금융 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 향방에 대한 상반된 전망과 인공지능(AI) 기술주를 둘러싼 빅테크 기업들의 움직임 속에서 혼조세를 보였습니다. 국내 증시는 외국인 투자자의 순매수세에 힘입어 상승 마감하였으나, 미국 증시는 혼조세로 출발하며 지역별 차별화된 움직임을 나타냈습니다.
### 주요 시장 동향 및 분석
* 한국 증시(코스피)의 견조한 흐름:
* 코스피 지수는 전 거래일 대비 0.3% 상승한 3857.78에 마감하며 외국인 투자자의 1155억 원 순매수에 힘입어 상승세를 기록했습니다. 이는 3거래일 만에 나타난 외국인 순매수 전환으로, 시장에 긍정적인 신호로 작용했습니다.
* 미국 증시의 혼조세와 주요 지수 변동성:
* 뉴욕 증시는 다우존스산업평균지수가 0.07% 상승한 반면, S&P500 지수와 나스닥 종합지수는 각각 0.12%, 0.30% 하락하며 혼조세로 출발했습니다.
* S&P500 지수의 경우, 암호화폐 관련 기업인 스트래티지의 편입이 최종 거부되면서 제도권 편입 및 패시브 자금 유입 기대가 무산된 점이 지수 흐름에 영향을 미쳤습니다.
* 아시아 증시의 긍정적 모멘텀:
* 미국 증시의 상대적 호조와 더불어 대만 가권 지수는 1.54% 상승하는 등 아시아 증시 전반에 긍정적인 분위기가 감지되었습니다.
* 금리 정책 불확실성과 상반된 전망:
* 미국 연준의 차기 통화 정책 방향에 대한 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 일부에서는 인플레이션보다 노동시장 관리가 시급하다는 의견을 바탕으로 12월 기준금리 인하 가능성을 제기하며 달러 약세와 한국의 환율 부담 완화를 기대하고 있습니다.
* 반면, 소비자물가지수(CPI) 상승세를 근거로 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 동결론이 급부상하고 있다는 보도 또한 나오고 있어, 시장의 불확실성을 증폭시키고 있습니다.
* 미국 소비 양극화 심화:
* 9월 미국 소매판매는 0.2% 증가했으나, 고소득층의 소비 주도와 저소득층의 물가 부담 가중으로 인한 소비 양극화 현상이 뚜렷해지고 있습니다. 이는 사상 최저 수준에 근접한 미국 소비자심리지수와 맞물려 향후 금리 결정에 주요 변수로 작용할 전망입니다.
* 국내 정책 추진과 기업계의 반발:
* 정부·여당의 ‘코스피 5000’ 목표 달성을 위한 자사주 1년 내 의무 소각 정책 추진에 대해, 기업들의 62.5%가 경영권 방어 수단 상실 우려를 표하며 반대 입장을 분명히 하고 있습니다. 이는 국내 기업 환경 및 지배구조 개선 논의에 새로운 국면을 예고합니다.
* AI 기술주를 둘러싼 빅테크 기업들의 적극적 행보:
* 메타가 알파벳의 AI 칩 구매를 위해 수십억 달러 규모의 협상을 진행 중이라는 소식은 알파벳 주가 급등을 견인했으며, AI 거품론에 대한 빅테크의 반격으로 해석됩니다.
* AI ‘대장주’인 엔비디아 역시 전 세계 주주와의 소통을 강화하는 움직임을 보이며 시장의 이목을 집중시키고 있습니다.
* 지역 경제 지표 및 정책 지원:
* 울산의 경우, 소비자심리지수가 두 달 연속 상승하며 반년째 기준치를 상회하고 있으며, 창업생태계 지수 또한 세계 상위 500위권에 진입하는 등 긍정적인 지표를 보였습니다.
* 광주·전남 지역은 고금리 및 부동산 대출 규제 영향으로 금융기관 여수신 동향이 ‘속도 조절’ 국면에 접어들었습니다.
* 강원특별자치도는 물가 불안과 경기 침체 속에서도 소상공인 긴급 자금 집행 및 우대금리 신설 등을 통해 민생 경제 회복에 주력하고 있습니다.
* 환율 동향:
* USD/KRW 환율은 1,463.70 KRW로, 미국 금리 인하 가능성 증가는 향후 달러 약세로 이어져 한국의 환율 부담을 완화시킬 것으로 기대됩니다.
* 암호화폐 시장의 제도권 진입 난항:
* 비트코인(BTC/KRW)은 127,088,400 KRW를 기록했으나, S&P500 지수의 암호화폐 관련 기업 편입 거부 및 비트코인 트레저리DAT MSCI 퇴출 소식은 암호화폐 시장의 제도권 편입 및 패시브 자금 유입에 대한 기대감을 낮추는 요인으로 작용했습니다.
### 시장 총평 및 향후 전망
현재 시장은 미국 연준의 금리 정책 불확실성이라는 거대한 변수와 AI 기술 발전이라는 긍정적 모멘텀이 복합적으로 작용하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 변동성 관리가 중요하며, 거시 경제 지표와 기업별 펀더멘털에 기반한 선별적 접근이 요구됩니다.
향후 AI 관련 기술주 및 신성장 동력을 갖춘 기업들은 시장의 관심을 지속적으로 받을 것으로 예상됩니다. 반면, 금리 인상 사이클의 지속 가능성과 소비 양극화 심화는 특정 소비재 섹터 및 저소득층 의존도가 높은 기업들에게는 잠재적인 우려 요인이 될 수 있습니다.