2025년 10월 27일 일간 경제 리포트 – AM

## 2025년 10월 27일 경제 및 금융 시장 분석: 글로벌 금리 결정 주간, 한국 증시의 구조적 랠리 지속

주요 내용:

* 금리 정책 변곡점 도래: 이번 주, 미국 연방준비제도(Fed), 일본은행(BOJ), 유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정이 예정되어 있어 글로벌 금융 시장의 향방을 결정할 중대 분수령이 될 전망입니다. 특히, 미국 Fed의 0.25%p 금리 인하 확률이 98.3%에 달하며, 이는 고용 시장 약화에 대한 연준의 인식을 반영하는 것으로 분석됩니다.
* 미국 경제, 금리 인하 기대감과 물가 압력 공존: 연준의 양적 긴축(QT) 종료 시점이 임박했다는 분석과 함께, 지난달 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 하회하며 물가 안정에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 다만, 트럼프 행정부의 관세 정책 여파로 연준 목표치를 상회하는 물가 상승률은 여전히 경계해야 할 요소입니다. 곧 발표될 주택가격 및 소비자 신뢰지수가 향후 경제 전망에 중요한 지표가 될 것입니다.
* 일본 경제, 인플레이션 국면 진입과 통화 정책 딜레마: 아베노믹스 시기 디플레이션에서 벗어나 인플레이션 국면에 진입한 일본 경제는 현재 기준금리 동결 기조를 유지할 것으로 예상됩니다. 다만, 과도한 통화 완화 정책이 극심한 인플레이션을 야기할 수 있다는 우려도 제기되고 있어, 향후 통화 정책 방향에 대한 시장의 이목이 집중됩니다.
* 한국 증시, 구조적 리레이팅 국면 진입: 코스피 지수가 사상 최고점을 연일 경신하며 구조적 리레이팅 국면에 진입했다는 평가가 지배적입니다. 신정부 출범 이후 추진된 정책적 모멘텀과 함께, 개인 투자자들의 막대한 자금 유입이 증시 강세를 견인하고 있습니다. 특히, 반도체, 배터리, 방산, 원전 등 한국의 강점을 가진 산업 관련 신규 ETF 상장은 투자자들에게 다각화된 투자 기회를 제공할 것으로 기대됩니다.
* 글로벌 무역 환경, 긍정적 신호 감지: 미국과 중국 간의 고위급 무역 회담이 긍정적으로 진행되고 있다는 소식은 글로벌 무역 환경의 불확실성을 완화시키며 투자 심리를 개선하는 요인으로 작용할 것으로 보입니다.

시장 총평:
이번 주는 글로벌 주요 중앙은행들의 금리 결정과 함께 미국 경제의 향방을 가늠할 지표 발표가 예정되어 있어, 시장의 변동성이 확대될 가능성이 높습니다. 한국 증시는 견조한 펀더멘탈과 풍부한 유동성을 바탕으로 구조적 랠리를 이어갈 것으로 예상되지만, 대외 변수에 대한 경계심을 늦춰서는 안 됩니다.

기대/우려 종목/분야:
기대: 한국 증시의 구조적 랠리 국면에서 반도체, 2차전지, 방위산업, 원자력 관련 섹터는 지속적인 성장 모멘텀을 확보할 것으로 전망됩니다. 또한, 국내 기술주 관련 ETF 및 신규 상장 ETF는 기술 혁신 트렌드를 타고 추가 상승 여력을 보유하고 있습니다.
우려: 미국 Fed의 금리 결정 시그널에 따라 금리 민감형 자산의 변동성이 커질 수 있으며, 글로벌 지정학적 리스크는 언제든 시장의 안정을 해칠 수 있는 잠재적 요인으로 작용할 수 있습니다.