2025년 10월 17일 일간 경제 리포트 – PM
## 2025년 10월 17일 경제 시장 분석: 낙관론과 리스크 요인의 교차
본 보고서는 2025년 10월 17일(현지 시간) 현재 경제 및 금융 시장의 주요 동향을 분석하고, 향후 시장 전망에 대한 인사이트를 제공합니다.
### 주요 시장 동향
* 한국 증시, 사상 최고치 경신 속 랠리 지속:
* 코스피 지수는 전 거래일 대비 2.49%(91포인트) 급등한 3748.37에 마감하며 역사적 고점을 재차 경신했습니다.
* 이러한 강세는 한·미 관세 협상에 대한 긍정적 기대감과 반도체 경기 호황에 대한 낙관적 분석에 힘입은 결과입니다.
* 특히, 그간 관세 부과 이슈로 약세를 보였던 현대차(+8.28%)와 기아(+7.23%)가 큰 폭의 상승세를 기록했으며, 삼성전자(+2.84%) 역시 견조한 흐름을 보였습니다.
* 또한, 상장 기업들의 자사주 활용 EB(교환사채) 발행이 증가하면서 자산운용사들의 투자 심리를 자극, 코스피 최고치 경신에 일조하는 모습입니다.
* 미국 증시, 암호화폐 시장의 불안감 확산:
* 뉴욕 증시에서는 비트코인 현물 ETF로부터의 대규모 자금 유출이 발생하며 암호화폐 시장 전반에 부정적인 신호가 감지되었습니다. (특히 그레이스케일 GBTC 관련 이슈)
* 주요 경제 지표 및 정책 동향:
* 미국 연준(Fed)의 통화 정책 전환 기대감 고조: 제롬 파월 연준 의장은 고용과 물가의 균형을 고려하여 양적 긴축(QT) 중단 및 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 시장은 이를 연준의 통화 완화 기조 전환 신호로 해석하고 있으며, 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 이번 달 0.25%p 금리 인하 확률은 97.8%에 달했습니다.
* 고용 둔화 및 관세 역풍, 연준의 ‘금리 딜레마’ 심화: 미국 경제는 고용 둔화와 관세 이슈로 인해 연준의 통화 정책 결정에 어려움을 겪고 있습니다. 연방정부 셧다운으로 경제 지표 발표 지연이 예상되며, 이는 연준이 불확실성 속에서 정책 결정을 내려야 하는 ‘깜깜이 지표’ 상황을 야기할 수 있습니다.
* 한국 기업 금융 부담 완화: 한국은행의 기준금리 인하 기조에 따라 회사채 발행 비용이 감소하며, 올해 기업들의 회사채 발행액이 사상 처음으로 100조 원을 돌파했습니다.
* 국제 무역 환경의 불확실성 지속:
* 미·중 무역 갈등: 미국이 현재 중국산 제품에 55%의 관세를 부과 중이며, 추가 100% 관세 부과 시 총 155%에 달해 금리 인하에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
* 한·미 관세 협상: 긍정적인 협상 타결 기대감이 한국 증시 상승의 주요 동력으로 작용했습니다.
* 원자재 및 상품 시장 동향:
* 금(Gold), 안전자산 선호 심리 강화: 미국 금리 인하 가능성 및 미·중 갈등으로 인한 글로벌 불확실성 증대가 안전자산 선호 심리를 부추기며 금값 상승세를 예상케 합니다. 다만, 국내 금값의 변동성 확대에 대한 경고도 제기되었습니다. 한국거래소(KRX) 금 1kg 현물은 1g당 218,020원에 거래를 마쳐 3.96% 상승했습니다.
* 물가 상승 압력 지속:
* 한국: 지난 5년간 의식주 물가는 연평균 4.6% 상승하여 전체 소비자물가상승률(2.8%)을 크게 상회했으며, 특히 먹거리 물가와 주거 관련 서비스 물가의 상승세가 두드러졌습니다.
* 미국: 연준의 베이지북 보고서에서도 조사 기간 중 물가 상승이 확인되었습니다.
* 고용 시장의 엇갈린 신호:
* 미국: 파월 의장은 고용 둔화를 미국 경제의 위협 요인으로 지적했습니다.
* 한국: 울산 지역은 9월 취업자 수가 증가하고 실업률은 역대 최저치를 기록하는 등 긍정적인 모습을 보였습니다.
* 울산 지역 수출 회복세 뚜렷: 울산의 9월 수출은 전년 동월 대비 14.6% 상승했으며, 특히 미국 및 유럽으로의 수출 증가가 두드러졌습니다.
* 환율 및 암호화폐 시장:
* USD/KRW: 1,420.09 KRW (최신 시세)
* JPY/KRW: 9.406158 KRW (최신 시세)
* 비트코인 (BTC/KRW): 153,269,300 KRW (최신 시세). 미국 현물 ETF의 대규모 자금 유출로 암호화폐 시장에 주의보가 발령되었습니다.
* 알트코인 시즌지수는 27로, 비트코인 대비 알트코인의 상대적 약세 및 매도세가 나타났습니다.
### 총평 및 시장 전망
현재 시장은 한·미 관세 협상 타결에 대한 기대감과 미국 연준의 통화 완화 전환 가능성에 힘입어 낙관적인 흐름을 이어가고 있습니다. 다만, 지정학적 리스크 및 글로벌 공급망 불안정성, 그리고 미국 연방정부 셧다운과 같은 예상치 못한 변수들이 언제든 시장 변동성을 야기할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
기대/우려 종목 및 분야:
* 기대: 자동차, 반도체, 방산 등 수출 호조세 및 정책 수혜가 예상되는 업종에 주목할 필요가 있습니다.
* 우려: 고금리 환경 지속 가능성에 대한 우려가 재점화될 경우, 부동산 관련 금융 업종 및 고부채 기업에 대한 신중한 접근이 요구됩니다. 또한, 원자재 가격 변동성은 관련 기업들의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.