2025년 12월 02일 일간 경제 리포트 – PM
## 2025년 12월, 격변하는 글로벌 경제 지형과 금융 시장의 움직임
2025년 12월 2일, 세계 경제는 금리, 성장률, 지정학적 요인 등 다양한 변수들의 복합적인 작용 속에서 금융 시장의 새로운 국면을 맞이하고 있습니다. 본 리포트는 현재까지 취합된 경제 및 금융 시장의 주요 동향을 분석하고, 향후 시장의 흐름을 전망하고자 합니다.
### 주요 시장 동향 및 분석
* 금 가격의 안전자산 수요 집중: 12월 금 시세는 산업 수요보다는 국제 금융 시장의 불확실성 증대, 각국 중앙은행의 준비자산 전략 변화 등에 더욱 민감하게 반응하는 양상을 보이고 있습니다. 이는 전반적인 경제 환경의 불안정성을 반영하는 지표로 해석됩니다.
* 한국 경제 성장 둔화와 환율 리스크:
* 한국은행이 전망한 2025년 한국 경제 성장률 1.0%는 미국(1.9%) 대비 낮은 수준으로, 기초 체력의 차이를 시사합니다.
* 이러한 경제 성장률 격차는 원/달러 환율의 장기적 상승 압력으로 작용할 수 있으며, 이는 국내 물가 상승 및 기업 생산 비용 증가라는 부담으로 이어질 수 있습니다.
* 국내 증시의 차별화된 움직임:
* 코스피는 0.16% 하락한 3,920.37포인트로 마감하며 장중 변동성을 보였고, 일부 대형주는 약세를 나타냈습니다.
* 반면, 코스닥은 정부의 시장 활성화 정책 기대감에 힘입어 1.06% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 기록, 코스닥 시장의 탄력적인 움직임이 돋보입니다.
* ETF 시장에서는 카카오그룹 관련 ETF가 신규 상장하며 투자자들의 관심을 모았습니다.
* 상장 예비심사 신청 기업들의 증시는 신기술 기반 소프트웨어 기업들이 다수 포함되어 향후 기술주 섹터의 성장에 대한 기대감을 높이고 있습니다.
* 주주총회 제도와 관련하여 공시 정확성 및 실효성에 대한 개선 필요성이 제기되는 점은 기업 지배구조 투명성에 대한 시장의 높아진 요구를 반영합니다.
* 미국 증시, 일부 악재에도 강세 유지:
* 쿠팡의 대규모 개인정보 유출 사고는 프리마켓에서 주가 급락을 야기하며 개별 기업 리스크의 중요성을 부각시켰습니다.
* 그러나 S&P 500 지수와 나스닥 종합지수는 상승 마감하며 시장 전반의 긍정적인 투자 심리를 보여주었습니다.
* ISM 제조업 PMI 발표와 제롬 파월 연준 의장의 연설은 향후 미국 통화 정책 방향을 결정짓는 중요한 변수로 작용할 전망입니다.
* 일본 증시, 금리 인상 가능성 시사로 하락 압력:
* 일본은행 우에다 총재의 금리 인상 가능성 시사 발언은 아시아 증시 전반에 하방 압력으로 작용했으며, 일본 닛케이225지수는 1.89% 하락 마감했습니다.
* 이는 일본 금융 시장의 통화 정책 변화가 글로벌 유동성 환경에 미치는 영향을 시사합니다.
* 글로벌 금리 및 물가 환경:
* 한국 기관투자가의 해외 투자 확대는 주요국 증시 강세 및 미국 금리 인하 기대감에 따른 순투자 및 평가 이익 발생을 반영합니다.
* 자동차 할부 금리와 같은 민간 소비 관련 금리는 시장의 유동성 상황을 보여주는 지표입니다.
* 금감원의 금융사 제재는 홍콩H지수 ELS 사태와 같은 금융 소비자 보호 및 시장 건전성 강화에 대한 정부의 의지를 보여줍니다.
* 상속세 최고세율에 대한 비판적 논의는 자본 시장 활성화 및 투자 유인 제고 측면에서 주목할 필요가 있습니다.
* 미국 연준의 12월 금리 인하 가능성은 여전히 시장의 관심사이나, 파월 의장의 연설과 경제 지표 발표를 통해 실제 정책 방향이 결정될 것입니다.
* 환율 및 암호화폐 시장:
* USD/KRW 환율은 1,465.62원을 기록하며 고환율 기조를 유지하고 있습니다.
* JPY/KRW 환율은 9.39967원으로 소폭 변동하며 엔화 약세를 이어가고 있습니다.
* 비트코인(BTC)은 127,002,300원으로 거래되며 암호화폐 시장의 높은 변동성을 보여주고 있습니다.
—
총평: 현재 시장은 미국 통화 정책의 불확실성, 지정학적 리스크, 그리고 각국의 경기 회복 속도 차이가 복합적으로 작용하며 변동성을 확대하고 있습니다. 일본의 금리 인상 가능성은 글로벌 유동성 환경에 변화를 예고하며, 한국 증시에서는 코스닥 시장의 상승세가 지속될 여지가 있습니다.
기대/우려 종목/분야:
* 기대: 정부 정책 수혜가 예상되는 코스닥 상장 기술주 및 안전자산으로서의 금은 주목할 만합니다.
* 우려: 고환율 장기화는 수입 의존도가 높은 산업 및 수출 기업의 채산성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 미국 연준의 예상치 못한 긴축 기조는 글로벌 증시에 큰 충격을 줄 수 있습니다.