2025년 11월 28일 일간 경제 리포트 – AM
## 2025년 11월 28일 경제 시장 분석: 금리 인하 기대 약화와 ‘K자형’ 우려 속 투자 심리 위축
오늘의 경제 및 금융 시장은 미국 금리 인하 기대 약화와 AI 버블론으로 인한 투자 심리 위축, 그리고 국내 ‘K자형 경제’에 대한 우려가 복합적으로 작용하며 전반적인 시장의 불확실성을 증대시키고 있습니다.
### 주요 경제 및 금융 시장 동향
* 거시 경제 심리 및 위험 자산 투자:
* 금리 인하 기대 약화와 AI 버블론이 대두되며 위험 자산에 대한 전반적인 투자 심리가 위축되는 양상입니다.
* 미국 경제는 고소득층 중심의 소비이 두드러지면서 ‘K자형 경제’로의 회귀 가능성이 제기되고 있으며, 이는 계층 간 소득 불균형 심화에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다.
* 정치적 이슈와 시장 발언:
* 트럼프 전 미국 대통령은 자신의 재임 시절 경제 성과를 부각하며 ‘역대 최고 지지율’을 주장하고 있어, 향후 정책 방향성에 대한 시장의 관심이 집중되고 있습니다.
* 가계 경제 및 생활 물가:
* 환차익을 노린 달러 예금이 급증하고 달러 보험 가입이 늘면서 환율 변동성에 대한 민감도가 높아지고 있습니다.
* 팥값 상승과 같은 원자재 가격의 흐름은 겨울 간식 가격 상승으로 이어져, 체감 물가 상승에 대한 가계 부담을 가중시키고 있습니다.
* 국제 에너지 정책 변화:
* 일본은 탈원전 정책에서 벗어나 원전 재가동을 추진하며 에너지 자급률 향상을 도모하고 있습니다. 이는 LNG 및 석탄 수입 의존도를 줄여 물가 안정화 및 정치적 부담 완화를 목표로 하는 전략으로 해석됩니다.
* 한국 증시 현황:
* 코스피는 뉴욕 증시의 강세에도 불구하고 국내 금리 인하 기대 약화로 인해 상승폭을 반납하며 4,000선을 하회했습니다.
* 코스닥은 개인 투자자들의 순매수세에 힘입어 소폭 상승 마감했으나, 전반적인 시장의 활력은 제한적이었습니다.
* 신규 상장 종목들이 시장에 선보이며 개별 기업들의 성장 잠재력에 대한 관심이 일부 집중되었습니다.
* 미국 증시 개요:
* 추수감사절 휴장 이후 반장 개장을 앞둔 미국 증시는 이전 거래일(26일) 상승 마감하며 기술주 중심으로 견조한 흐름을 보였습니다.
* 알파벳(구글 모기업) 등 대형 기술주는 건전한 수준의 조정을 보이며 향후 추가적인 방향성에 대한 주목을 받고 있습니다.
* 나스닥100 편입 등 개별 기업들의 이슈는 패시브 자금 유입에 대한 기대감을 형성하고 있습니다.
* 금리 및 거시 지표:
* 한국은행은 기준금리를 4회 연속 동결하며 환율 불안과 물가 상승 압력을 고려한 신중한 통화 정책 기조를 유지했습니다. 향후 실질 GDP 성장률 전망치 역시 낮은 수준에 머물 것으로 예상됩니다.
* 다음 달 FOMC 회의를 앞두고 미국 연준의 금리 인하 여부에 대한 시장의 관심이 집중되고 있습니다.
* VIX 지수는 하락하며 단기적인 시장 변동성 축소 가능성을 시사했으나, 여전히 높은 수준을 유지하며 경계감을 늦출 수 없는 상황입니다.
* 환율 및 암호화폐 시장:
* 원/달러 환율은 1,462원대를 기록하며 높은 수준을 유지하고 있으며, 엔/원 환율 역시 상당한 가치를 나타내고 있습니다.
* 비트코인은 미국 금리 인하 기대 약화, 글로벌 증시 변동성 확대, AI 버블론 등의 영향으로 높은 변동성을 보이고 있으며, ETF 순유출과 단기 차익 실현 매물이 겹치며 불안정한 흐름을 지속하고 있습니다.
* MSCI의 암호화폐 보유 기업 지수 제외 가능성은 비트코인 커뮤니티에 우려를 야기하며 시장에 추가적인 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.
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총평: 현재 시장은 인플레이션 우려와 통화 정책의 불확실성이 공존하는 상황입니다. 다만, AI 관련 기술 발전과 일본의 에너지 정책 전환은 장기적인 관점에서 성장 동력을 제공할 수 있는 분야로 기대됩니다. 반면, 가계 부채 문제 심화와 지정학적 리스크는 시장의 잠재적 하방 요인으로 작용할 수 있어 면밀한 모니터링이 필요합니다.
기대/우려 종목/분야: AI 반도체, 에너지 인프라, 친환경 에너지 관련 기업들은 장기적인 성장성을 바탕으로 긍정적인 흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 반면, 과도한 레버리지를 활용한 소비 및 투자에 집중된 업종은 금리 상승 및 경기 둔화 시기에 높은 리스크에 노출될 수 있습니다.