2025년 11월 27일 일간 경제 리포트 – PM
## 2025년 11월 27일: 기술 혁신과 거시 경제 변수의 교차 속 시장 동향 분석
본 리포트는 2025년 11월 27일의 국내외 경제 및 금융 시장 동향을 종합적으로 분석하고, 주요 이슈와 향후 시장 전망에 대한 전문가적 견해를 제시합니다.
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### 시장 동향 핵심 요약
* 증시 강세와 4000선 회복 기대:
* 한국 증시는 코스피가 2.67% 상승하며 3960.87에 마감, 4000선 회복에 대한 기대감을 높였습니다. 특히 한미반도체의 6.99% 강세는 외국인 및 기관 투자자들의 적극적인 매수세를 반영하며 증시 상승을 견인했습니다.
* 코스닥 역시 외국인과 기관의 순매수에 힘입어 2.49% 상승한 877.32로 거래를 마쳤습니다. 아로마티카의 신규 상장과 아진엑스텍의 로봇제어 및 모션제어 분야 성장성은 개별 종목의 투자 매력을 부각했습니다.
* 미국 증시는 다우존스 1.43%, S&P 500 0.91%, 나스닥 0.67% 상승하며 전반적인 강세를 보였습니다.
* AI 반도체 시장의 재편 및 기술 경쟁 심화:
* 리플 ETF의 SEC 자동 승인 조항 적용으로 뉴욕증시 상장이 임박했으며, 이번 주 내 출시 가능성이 제기되며 가상자산 시장에 긍정적인 모멘텀을 제공할 것으로 예상됩니다.
* 구글의 AI 칩 ‘TPU’가 주목받으며 알파벳 주가는 1.62% 상승한 반면, 엔비디아는 2.59% 하락하며 AI 반도체 시장의 경쟁 구도 변화를 시사했습니다. 메타의 2027년 구글 TPU 도입 검토 보도는 이러한 흐름을 더욱 가속화할 전망입니다.
* 일본 증시에서는 AI 시대의 전략 기술로서 ‘전력반도체’의 중요성이 부각되었으며, 일본 경제산업성은 해당 기술의 중국 유출 방지를 위한 노력을 강화하고 있습니다.
* 거시 경제 환경 변화와 정책적 과제:
* 한국 경제는 고환율이라는 주요 과제에 직면해 있으며, 이는 전 세계적 경기 불확실성과 안전자산 선호 심리가 달러 강세를 부추긴 결과로 분석됩니다. 한국은행의 11월 기준금리 결정에 대한 시장의 경계감이 일부 유입되고 있습니다.
* 고환율은 한국의 소비자물가를 0.3~0.6%p 끌어올린 것으로 추정되며, 이재명 대통령은 해외 순방 후 귀국하여 물가 안정에 집중할 것으로 예상됩니다. 농산물 가격 안정 및 식품 물가 관리, 국가 식량 안보 문제가 주요 의제로 다뤄질 것입니다.
* 미국 경제는 9월 소매판매 부진과 생산자물가지수(PPI)의 시장 예상치 부합으로 소비 둔화 및 물가 안정 기대감이 고조되었습니다. 이는 연방준비제도(Fed)의 12월 금리 인하 가능성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.
* 글로벌 금융 시장의 주요 변수:
* 미국 연준의 양적 긴축(QT) 중단 기대감 및 12월 금리 인하 가능성이 전반적인 증시 상승을 이끄는 주요 동력으로 작용하고 있습니다.
* 주요국 재정 및 정치 리스크를 포함한 대외 불확실성은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 투자 심리에 잠재적인 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.
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### 거시 경제 전망 및 시사점
2025년 11월 27일의 시장은 기술 혁신, 특히 AI 반도체 분야에서의 급격한 변화와 주요국 중앙은행의 통화정책 기대감이 복합적으로 작용하며 변동성을 보였습니다. 한국 경제는 고환율이라는 구조적인 문제와 물가 상승 압력에 직면해 있으며, 정부의 정책적 대응과 한국은행의 금통위 결정이 시장의 향방을 결정하는 중요한 요소가 될 것입니다. 미국 경제의 둔화 시그널은 통화 정책 전환에 대한 기대를 높이고 있으나, 여전히 존재하는 대외 불확실성은 시장의 신중한 접근을 요구합니다.
### 향후 시장 전망 및 주목할 분야
전반적인 시장은 미국 연준의 금리 인하 기대감을 바탕으로 완만한 상승 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 다만, AI 반도체 관련 기업들의 기술 경쟁 및 실적 변화와 환율 및 물가 안정 여부에 따른 한국 증시의 방향성에 주목할 필요가 있습니다. 또한, 리플 ETF 상장과 같은 가상자산 시장의 긍정적 모멘텀은 관련 섹터에 대한 투자 관심을 증폭시킬 수 있습니다.
* 기대 종목/분야: AI 반도체 선도 기업 (장기적 관점에서 기술력 우위 기업), 신재생 에너지 관련 기업 (전력 반도체 수요 증대), 방산 및 원자력 관련 기업 (지정학적 리스크 부각 시)
* 우려 종목/분야: 고환율 및 고금리 장기화에 취약한 내수 소비재 기업, 수출 의존도가 높은 산업 중 원가 부담 증가 가능성이 있는 기업