2025년 11월 22일 일간 경제 리포트 – PM

## 2025년 11월 22일 글로벌 금융 시장 동향 및 전망: 변동성 확대 속 기회 탐색

### 주요 시장 동향

* 증시:
* 한국 증시: 코스피는 글로벌 AI 투자 거품 논란 재부각과 위험자산 선호 약화에 따라 전일 대비 3.79% 하락하며 3853.26으로 마감했습니다.
* 미국 증시: 뉴욕증시는 연방준비제도(Fed) 관계자의 금리 인하 여지 발언에 힘입어 반등 출발하며, 전날 엔비디아발 급락 낙폭을 일부 만회했습니다. (다우, S&P500, 나스닥 상승 마감)

* 지수 및 금리:
* 한국 물가: 양상추 등 농산물 가격 상승으로 자영업자들의 체감 물가 부담이 가중되고 있습니다.
* 미국 금리: 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재의 발언으로 12월 금리 인하 기대감이 확산되며 시장의 주목을 받고 있습니다.
* 미국 물가: 대형마트의 식탁 물가 안정을 위한 할인 행사가 진행 중이며, 향후 발표될 물가지표 및 연준 인사 발언이 시장 방향성 결정에 중요한 변수로 작용할 전망입니다.
* 일본 시장: 글로벌 금리 고착화 흐름 속에서 MBK파트너스가 8조 원 규모의 펀드 결성을 완료하며 해외 LP를 성공적으로 유치했습니다. AI, 일본 시장, 헬스케어·소비자 중심 섹터, 사모채(Private Credit) 등에 투자할 계획입니다.

* 세계 동향:
* 글로벌 AI 투자 거품론 재부각으로 위험자산 선호가 전반적으로 감소하는 추세입니다.
* 글로벌 금리 고착화 환경에서 사모펀드(PEF)의 존재감 및 활동이 강화되고 있습니다.

* 환율:
* USD/KRW (달러/원): 1,469.55원 (17:00 기준)
* JPY/KRW (엔/원): 9.36원 (100엔당) (17:00 기준)
* 원화 가치 약세 지속: 미국 연방정부 셧다운 종료 기대 및 12월 미 기준금리 인하 가능성 축소로 달러 강세 흐름이 나타나고 있습니다. 올해 3분기까지 누적 경상수지 흑자에도 불구하고 원화는 아시아 통화 및 일본 엔화 대비 약세를 보였습니다.

* 코인:
* 비트코인 (BTC/KRW): 1억 2,506만 3천 원 (17:00 기준)
* 주요 코인 시세: 비트코인, 리플, 도지코인 등 주요 코인은 AI 거품론 재확산과 미국 금리 방향성 불확실성으로 약세가 지속되었으나, 장중 소폭 반등하는 모습도 관찰되었습니다.

### 시장 총평 및 전망

현재 글로벌 금융 시장은 AI 투자 거품 논란으로 인한 위험자산 회피 심리와 미국 연준의 금리 정책 불확실성이 교차하며 변동성이 확대되는 국면입니다. 이러한 환경 속에서 기술 섹터의 밸류에이션 부담은 지속될 가능성이 높으며, 달러 강세로 인한 신흥국 통화 약세 추세도 주목해야 할 부분입니다.

한편, 금리 인하 기대감은 시장의 단기적인 반등 모멘텀을 제공할 수 있으며, 사모펀드의 공격적인 투자 활동은 잠재적인 투자 기회를 탐색하는 데 중요한 단서가 될 수 있습니다.

기대/우려 종목/분야:

* 기대: 금리 인하 수혜가 예상되는 성장주 (단, 밸류에이션 부담을 고려한 선별적 접근 필요), 경기 방어적 성격의 필수소비재 및 헬스케어 섹터, AI 관련 기술 혁신을 주도하는 기업 중 과도한 밸류에이션 부담이 없는 기업.
* 우려: 높은 밸류에이션의 기술주 (특히 AI 관련주 중 과열 양상 보이는 종목), 달러 강세로 인한 환차손 위험이 높은 해외 투자, 경기 침체 우려 시 취약한 신흥국 자산.