2025년 11월 03일 일간 경제 리포트 – PM

## 2025년 11월 03일 경제 시장 분석: 변화의 바람과 내재된 도전 과제

본 리포트는 2025년 11월 03일 현재까지 집계된 주요 경제 및 금융 시장 동향을 분석하여, 거시 경제 환경의 변화와 잠재적 위험 요소를 조망합니다.

### 주요 경제 및 금융 시장 동향

* 미국 증시, 암호화폐 ETF 상장으로 새로운 국면 진입:
* 리플(XRP) 현물 ETF가 뉴욕증권거래소(나스닥)에 성공적으로 상장되었으며, 이는 미국 증권거래위원회(SEC)의 자동 승인 절차를 거쳤습니다.
* 이러한 상장은 기관 투자자들의 XRP 재무 자산 편입 확대를 견인할 것으로 예상되며, 암호화폐 시장의 제도권 편입 가속화에 대한 기대를 높이고 있습니다.
* 최근 리플 내부 지갑 간 대규모 XRP 이체는 이러한 ETF 상장 가능성과 맞물려 전략적인 움직임으로 해석되며, 11월 13일 상장 목표일이 시장의 주목을 받고 있습니다.

* 한국 증시, AI 테마 및 개별 종목의 차별화된 움직임:
* 온디바이스 AI 전문기업 노타(NOTA)가 코스닥 시장에 성공적으로 상장하며, AI 기술 혁신을 선도하는 기업에 대한 투자자들의 관심을 반영했습니다.
* 메모리 반도체 산업은 AI 기술 발전이라는 거대한 동력에 힘입어, 한국 증시 전반과는 별개로 독자적인 사이클을 형성할 가능성이 제기되고 있습니다. 이는 삼성전자와 SK하이닉스와 같은 주요 기업들의 실적 및 주가 흐름에 중요한 변수가 될 전망입니다.

* 금융 시장, 규제 및 제도 개선의 시급성 부각:
* 기후위기 ‘지수형 보험’의 경우, 국내에서는 제도 및 예산 문제로 인해 발전이 더딘 반면, 미국, 유럽, 중국 등 주요국에서는 위성 자료와 AI를 결합한 다양한 상품이 출시되는 등 적극적인 대응을 보이고 있어 한국 시장의 상대적 지체가 부각됩니다.
* IMF ‘AI 준비지수’에서 한국이 높은 순위를 기록했음에도 불구하고, 노동시장 정책 부문에서의 낮은 순위는 구조적인 문제점을 시사합니다. 이는 국제경영개발원(IMD) 노동시장 유연성지수에서도 44위라는 저조한 성적으로 재확인되었습니다.
* 전산업 설비투자지수는 긍정적인 증가세를 보였으나, 국내 제조업의 ‘대미 투자’ 확대는 국내 투자 위축 및 제조업 공동화에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다.
* 저축은행 부문에서는 소수 대형 저축은행에 이익이 집중되는 양극화 심화 현상이 나타나고 있어, 금융 시스템 건전성 측면에서 시급한 해결 과제로 대두되고 있습니다.

* 글로벌 경제, 무역 이슈와 규제 환경 변화:
* 미국과 중국 간 무역 휴전 보도는 단기적으로 안전 자산에 대한 수요를 감소시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
* 스테이블코인에 대한 미국과 유럽연합(EU)의 강화된 규제 움직임은 암호화폐 시장의 미래 방향성에 중요한 영향을 미칠 것으로 보입니다. 한국은행 역시 스테이블코인이 금융 안정 및 통화 주권을 흔들 수 있다는 경고를 내놓으며, 민간 코인으로의 지급결제 기능 이전 시 중앙은행의 정책 효과 약화 가능성을 지적했습니다.

* 거시 경제 환경, 금리 및 유동성 관련 불확실성 지속:
* 미 연준의 매파적 금리 기조 유지는 국제 금 시세에 하락 압력으로 작용하고 있습니다.
* 한국은행은 ‘과잉 유동성’에 대한 우려로 기준금리 인하를 주저하고 있으며, 이는 대외 변수에 대한 한국 경제의 취약성을 증대시킬 수 있습니다.
* 주택담보대출 금리 상승과 대출 규제 강화는 서민 경제에 직격탄을 날리며 ‘황혼 연금’ 의존 심화를 초래하고 있습니다.
* 확정금리형 노후 연금 상품의 중요성이 재조명되고 있으며, 이는 낮은 평균 연금 자산 수준을 고려할 때 시급한 과제입니다.

### 시장 총평 및 전망

현재 시장은 암호화폐 ETF 상장과 같은 새로운 혁신 동력이 등장하는 가운데, 노동 시장 경직성, 국내 투자 위축 우려, 과잉 유동성 등 내재된 구조적 문제들이 공존하는 복합적인 양상을 보이고 있습니다. 이러한 상황에서 AI 관련 기술주 및 신성장 동력을 갖춘 섹터는 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 기대되지만, 고금리 및 규제 강화의 영향을 받는 금융, 부동산 관련 업종은 당분간 보수적인 접근이 필요할 것으로 판단됩니다.