2025년 10월 21일 일간 경제 리포트 – AM
## 2025년 10월 21일 경제 및 금융 시장 분석: 글로벌 상승세 속 주요 변수 주목
본 보고서는 2025년 10월 21일 기준, 주요 경제 지표 및 시장 동향을 분석하여 현재 시장 상황을 진단하고 향후 전망에 대한 인사이트를 제공합니다.
### 주요 시장 동향 및 분석
* 미국 증시, 트럼프 발언에 힘입어 상승세 지속: 도널드 트럼프 전 대통령의 완화적인 메시지에 힘입어 뉴욕 증시 전반이 반등했습니다. 다우존스 산업평균지수, S&P 500 지수, 나스닥 종합지수 모두 상승 마감하며 투자 심리 개선을 반영했습니다. 특히, e-VTOL(전기 수직 이착륙기) 분야의 아처 항공(ACHR)과 조비 항공(JOBY) 주가가 대한항공과의 파트너십 체결 소식에 힘입어 각각 5%, 6% 상승한 점은 신성장 산업에 대한 기대감을 보여줍니다. 지역은행 부실 우려에도 불구하고 증시 반등 흐름이 이어진 가운데, JP모건은 시장에 ‘거품’이 존재한다는 견해를 표명하여 주의를 요하고 있습니다.
* 암호화폐 관련 기업들의 나스닥 상장 및 투자 확대: 리플은 1억 달러를 투입하여 ‘에버노스’를 설립하고 XRP 전용 기업으로 나스닥 상장을 추진하며 티커 ‘XRPN’을 사용할 예정입니다. 또한, 나스닥 상장사인 비트마인은 약 20만 ETH를 추가 매수하며 총 323만 ETH를 보유하게 되었고, 그린레인 홀딩스는 베라체인(BERA) 투자 목적으로 1.1억 달러를 조달하는 등 암호화폐 시장 관련 기업들의 적극적인 행보가 주목받고 있습니다.
* 한국 증시, 코스피 사상 최고치 경신 및 코스닥 강세: 한국 증시는 코스피 지수가 1.76% 상승한 3814.69를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 코스닥 지수 역시 1.89% 상승한 875.77을 기록하며 강세를 보였습니다. 하지만 국정감사에서 윤석열 정부의 회계기준 완화가 ‘회계 투명성 세계 꼴찌’라는 비판을 받으며 ‘코리아 디스카운트’ 해소와 ‘코스피 5000’ 목표 달성에 역행한다는 지적이 제기되었습니다.
* 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 예정, 통화 정책의 중요성 부각: 10월 28~29일 발표 예정인 미국 소비자물가지수(CPI)는 향후 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 방향을 결정하는 데 중요한 변수가 될 전망입니다. 9월 근원 물가상승률이 3.1%를 기록했을 것으로 예상되는 가운데, 외환보유고 다변화 및 금 비중 확대 제안과 함께 물가 안정과 금융 안정을 포함한 거시 경제 전반을 고려한 균형 있는 통화 정책의 필요성이 강조되고 있습니다. 일반적인 주가수익비율(PER) 외 CAPE 비율과 같은 가치 평가 지표의 중요성 또한 언급되었습니다.
* 글로벌 경제, 중국 성장 둔화와 무역 갈등 완화 조짐: 수출 호조에도 불구하고 중국의 3분기 경제 성장률이 4%대로 하락하고 GDP 디플레이터가 10분기 연속 하락하는 등 중국 경제의 둔화세가 지속되고 있습니다. 또한, 중국 인민은행은 이달 대출우대금리(LPR)를 동결했습니다. 하지만 미국과 중국 간의 무역 갈등 완화 조짐이 보이고 있어 향후 글로벌 경제에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을지 주목됩니다.
* 한국 가계 대출 부담 심화, 금리 정책의 딜레마: 한국의 주택담보대출 잔액이 폭증하고 연체율이 3년 새 2배 급증하며 ‘영끌족’의 한계 상황을 보여주고 있습니다. 한국은행이 기준금리 인하를 추진했음에도 대출 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 정부의 10·15 부동산 대책 여파로 한국은행의 10월 기준금리 동결이 유력하다는 전문가 설문 결과가 나왔습니다. 제조업의 32%가 적자를 기록하는 상황에서 “소비쿠폰 덕 경제 활기”라는 정부의 입장은 비판적인 시각을 받고 있습니다.
* 암호화폐 시장, 규제 강화와 시장 투명성 제고 노력: 미국 뉴욕 주의회에서는 암호화폐 채굴 전력세 추진 움직임이 나타나고 있으며, 미국 와이오밍주는 솔라나, 이더리움 등 7개 블록체인 네트워크에 FRNT 스테이블코인을 발행했습니다. 알트코인 시장의 과열을 식별하는 도구들이 언급되는 가운데, 미국 증권거래위원회(SEC)의 규제 강화 및 국제자금세탁방지기구(FATF)의 기준 강화로 시장 투명성이 제고될 것으로 전망됩니다.
### 거시 경제 지표 및 환율
* 환율: USD/KRW 1,421.42 KRW, JPY/KRW 9.411 KRW
* 금: 한국거래소(KRX) 금시세 (원/3.75g 시가): 728,325원
### 암호화폐 시장 전망
* 비트코인 (BTC/KRW): 157,615,900 KRW
* 4분기 암호화폐 시장은 비트코인이 시장을 견인하며 긍정적인 전망이 우세합니다. 미국 내 비트코인과 이더리움(ETH) 현물 상장지수펀드(ETF)가 지속적으로 확장되어 전통 투자자들의 접근성이 개선되고 있다는 점은 긍정적인 신호입니다.
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### 총평 및 전망
현재 글로벌 금융 시장은 미국 증시의 상승세와 한국 코스피의 사상 최고치 경신 등 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 하지만 중국 경제 성장 둔화, 한국의 가계 부채 심화, 그리고 미국 CPI 발표와 같은 주요 경제 지표의 불확실성은 향후 시장에 중요한 변수로 작용할 것입니다.
기대되는 분야로는 AI 및 반도체 관련 기술 발전과 연계된 미국 기술주, 그리고 신성장 동력으로 부상하고 있는 e-VTOL 및 블록체인 관련 기업들이 있으며, 우려되는 부분으로는 과도한 부채 부담으로 인한 부동산 시장의 잠재적 리스크와 회계 투명성 문제로 인한 한국 증시의 ‘코리아 디스카운트’ 심화 가능성입니다.